最近日元贬值催生了国人赴日旅游、抢购日货的风潮。1:19.15的人民币对日元汇率参照一年前，相当于我们的双脚一踏到岛国的领土上，钱就自动增加了两成多，大国国民的优越感顿时爆棚怎么破。。。只是东海的邻居真有那么好心让中国人尽情壕么？刺激日元贬值的量化宽松政策又到底是个怎样的经济调控神兽呢？今天让我们一起来侃侃那些年最爱印钱的国家和他们的小心思。

     量化宽松实质：国家多印钱请你花

     IQ、EQ，白领们特爱聊的话题。但是我们讲大经济，大金融时，它们就颓了，这个圈里现在最火、最便于装逼的词是QE。

     QE（Quantitative easing）即财经新闻MC嘴里常常念叨的量化宽松，其中“量化”是指创造指定金额的货币，“宽松”则指减低银行的资金压力，实施比较宽松的货币政策。 那么这俩词复合在一起是什么意思呢？说白了就是政府或者央行定期多印钱，然后让这些钱流入市场换回债券。这样银行的钱多了，可以多给企业放贷；企业的钱多 了，就会扩张规模多招人；就业率高了，购买力增强的国民就更愿意消费，货币贬值了，出口就会增加，国民就会急着把钱花出去......

     这种杠杆作用可以简单地表现为一个等式：最终货币供给量=量化宽松货币量*平均货币流通次数，以美国为例的话，假设平均货币流通次数是10次交易，那量化宽松每创造一百万美元，最终货币供应就会产生一千万美元。

     QE杠杆使用点：通货紧缩，失业暴增

     虽然量化宽松对经济刺激的作用极其明显，但它的使用却必须具备一个特定的条件——通货紧缩。

     从起源上看，QE最初是由日本提出的。当时日本经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩，于是日本央行对从2001年3月开始的零利率(银行间隔夜贷款利率)政策进一步深化，通过增加货币发行量来向银行体系提供充裕的流动性，以便鼓励借贷和刺激经济复苏。

     到了2008年，美联储为了应对次贷危机也启用了QE来拯救经济。它们把失业率作为判断通缩的重要参数，就业率高于6.5%，且一至两年内的通膨预测值不超过2.5%时，QE便会持续实施。

     对比来看，不通缩时使用QE收获悲剧的也有很极端的例子。比如国民政府执政末期，在通货膨胀的情况下仍旧增印货币维持军需。结果到1948年8月 19日，法币发行额累计为663694.6亿元，发行指数为470705.39，而同期上海物价指数为5714270.30，2000元只能买一勺水，沈 阳的鸡蛋更是卖到20万元一个。

     超大经济体QE：拒绝对世界经济负责

     先后执行过货币量化宽松政策的两大经济体——美国和日本

     大经济体，尤其是其货币具有国际货币属性的，政府执行QE时，往往会带动世界经济的整体波动。准确些说，会让那些持有此经济体外汇、债券的国家储备价值缩水，是在将自己的债务危机变相地转移给他国。

     不说远，也不说那些不认识的。08年经济危机以来，最为人所知的QE便是美联储的三板斧了。09年-10年加印1.725万亿美元购买企业及政府债 券；11年每月发750亿美元购买财政部债券；12年9月起至今年10月底，每月再买850亿美元的抵押债券及国债。整整六年，美国靠出口、旅游和信息产 业恢复元气了，终于不用在G20峰会上挨德法的白眼，可美元对人民币汇率却由6.9降到6.1，中国4.1万亿的美元资产缩水了近5千亿美元。

     有了大哥的成功在前，所以现在日本经济不振作，也就开始拿QE当救命稻草了。再说日本在亚洲政坛原本风评也不怎样，哪怕亚洲各央行都在对日元贬值吐 槽，安倍政府的强心脏也足够让他们坚持着增印钞票不动摇。所以短期内，国民会觉得赴日游便宜了，买日货自动八折很实惠。但实际上，国货在世界市场上就会逐 渐失去对日货的价格优势，对日贸易顺差将缩小甚至变为逆差。想想同样的价钱是不是很多人就会选择买日产车、日产家电了呢，而日本却可以拿着这些钱搞基建、 增军备，拉拢小国，设海外军事基地bulabulabula.....

     所以超大经济体搞QE就是在经济全球化背景下，让世界各国被动地陪他一起担风险，一起填坑。尽管国债也好，国际储备货币也好都是以国家信用为担保 的，但即使大国的信用出现了危机，资产遭到一定的抛售，国家破产的未来也离他们很远。因为重建一个新的一般等价物，重建一个新的国际货币体系需要的时间远 比某国通过QE恢复经济要漫长的多。（文/pathos不在）