临近年末，P2P成交量增速放缓。目前很火的观点是：同质化严重的P2P市场，垂直与细分将是未来发展方向。

红红火火，恍恍惚惚，一年行将就木，各大金融机构的资金链又触发了“过敏”模式。“利率感人”的银行开始抬高放贷门槛，甚至祭出存款返点的方法揽储；基金公司则仍坚持以银行券商为参照物，靠略高的利差吸引投资者；而近些年逆大经济形势低迷，异常走火的P2P在年末却表现出分化加剧的态势，问题平台或跑路或清算，人气平台又合作又融资，究竟哪个才是这波贺岁提现潮的重点？永恒的主题是：先烧着钱......

11月，全国出现90家P2P问题平台，较上月增长80%，失联跑路仍是问题平台最主要的表现形式。

恩主靠谱，平台才能美而精

受益于储蓄、股票等传统理财方式收益不理想的窘状，P2P凭借投资周期与额度的高弹性、过程的易操作性和相对较高的收益率吸纳了不少用户。但正如所有新兴行业一样，蓝海中的企业首要任务便是抢占市场份额，找准产品记忆点，把潜在消费者洗成用户。所以如今，无论是大的P2P平台，还是地方性的P2P产品，投不起广告就做媒体公关，没钱公关就雇临时工地推。总之得追着用户，追着理财收益率这个热点穷追猛打，先把大名吆喝出去。

2015年，几家完成C轮融资P2P公司的新闻公关对比。

那么问题就来了，法律是禁止P2P平台私设资金池的，这意味着上述那些耗资大的自我包装必要的资金挪转和后续的业务拓展都需平台的自融资金来承担。而这种自融资金的来源无非几个：投资机构、母公司、上市发股等，国内银行贷款是难以指望。所以我们会看到陆金所这种有母公司（中国平安保险）提供稳定资金流的一直底气很足，能做广告能发稿；而像点融网、积木盒子等有外国资本领投或国际背景的公司，则会在宣传上侧重融资规模和投资方的资深地位，以维持用户对平台资金链和信用的信心。也许就像当年的美苏冷战，如今的油价危机，P2P公司们烧钱烧的回报率尽管有限，可没人敢停下来。最终无非是烧火了大公司，熬死了小“庄户”，“互联网+”只会加速洗牌，而不是成为庞氏骗局的新伪装。

陆金所在不久前刚与30家知名私募签署合作，如今又在寻求10亿美金融资。若能成功，将刷新今年8月，点融网2.07亿美元的P2P企业融资纪录。

合作实现投资效率的叠加

如果说P2P企业对储蓄资金的分流让银行感到恼火，那么它们服务于中小微企业甚至个人项目的贷款就很少会刺激到前者了，毕竟大银行原本也喜欢忽略中小额的贷款申请。

而P2P的优势就在于联通了中小额度的投融资需求，以更灵活丰富的收益和偿还组合方式服务双方，但这种个性化的模式必须建立在有效的风控模型和信监机制上。银行或许有成熟的管理工具，却不具有低管理成本的优势，因而有些P2P公司反而向银行提供了互联网解决方案。

并且不同于银行的是，P2P公司在针对垂直行业推出的产品上，倾向于和深耕此行业的机构资本合作，而不像前者更愿意独享控制权。这显然有利于更准确地把握和梳理细分市场的融资需求和投资兴奋点，合理配置投资者的资金。如点融网联手餐饮老板内参推出的“大食贷”专门服务餐饮企业；投哪网的“旺车贷”基于二手车供应链允许企业主以汽车抵押贷款；而人人贷的“网商贷”则面向淘宝店主。

不仅是资金、产品、技术方面的合作，现在P2P平台也开始尝试与大型金融机构成立合资公司，提供更国际化的互联网金融服务。图为点融网与韩国韩华集团签署合资公司合作备忘录现场。

我们看到P2P企业在合作上具有更多的开放性，因为他们提供的生产要素更多是技术，而合作方提供的通常是资本，两要素结合才可能实现投资效率的最大化。同时，参与者的数量在一定程度上也意味着风险分担。所以，P2P跟银行合作，跟保险合作，跟垂直行业供应链合作，从来不嫌人多，也不嫌路远。

大概这也算是一种“共享经济”吧。